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20年以上にわたる日本株の低迷は、日本の株式市場の中に利益率が資本コストを下回る｢価値破壊的な企業｣が株主によって排除されないメカニズムが存在することが原因である可能性があるということです。 同じ先進国の中でも株式のパフォーマンスが例外的に低い日本。その理由は、マクロ経済の問題ではなく、むしろ市場メカニズムが正常に働かないことにあるような気がしてきました。